Qué es el trading y por qué pierden dinero tantos minoristas

El trading consiste en comprar y vender instrumentos financieros en plazos cortos, para aprovechar los cambios de precio en días, horas o incluso minutos. No busca mantener una inversión durante años, sino entrar y salir del mercado con rapidez. Según la CNMV, es una forma muy arriesgada de invertir, y la gran mayoría de los clientes minoristas que operan con productos complejos como los CFD pierde dinero.

Trading frente a invertir a largo plazo

La diferencia está en el plazo y en el objetivo. Quien invierte a largo plazo compra un activo para mantenerlo durante años y espera que crezca con el tiempo. Quien hace trading busca ganancias rápidas, y a veces compra y vende el mismo día.

La CNMV describe ese estilo así: los inversores especulativos operan a corto plazo “con la expectativa de obtener beneficios rápidos, aunque sean de pequeño importe”. Esa práctica exige seguir los mercados de forma permanente, porque se trata de aprovechar pequeñas diferencias de precio.

Para la mayoría de los particulares, el mismo regulador considera más aconsejable pensar la inversión a medio o largo plazo. Así se reduce el riesgo de precio, y las decisiones suelen estar más meditadas y basadas en criterios más objetivos.

Los productos que usan los traders minoristas

Los traders particulares suelen operar con tres tipos de productos. Cada uno funciona de forma distinta y tiene sus propios riesgos.

El apalancamiento aparece sobre todo en los CFD y en el forex, y es la parte que más cambia el riesgo. Lo explicamos en qué es el apalancamiento. Si quieres entender los CFD con más detalle, empieza por qué es un CFD, y para el mercado de divisas, mira qué es forex.

Por qué los reguladores lo ven tan arriesgado

Las autoridades llevan años advirtiendo sobre estos productos. En 2018, ESMA, el regulador europeo de valores, concluyó que existía una preocupación significativa por la protección de los inversores minoristas en CFD y opciones binarias. Citó su complejidad, el apalancamiento excesivo y la distancia entre el retorno esperado y el riesgo de pérdida.

Dos cifras resumen el problema:

• Según ESMA, los análisis de los supervisores nacionales mostraban que entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas con CFD en la Unión Europea suelen perder dinero, con pérdidas medias por cliente de entre 1.600 y 29.000 euros (comunicado del 27 de marzo de 2018).
• Según un estudio de la CNMV del periodo entre el 1 de enero de 2015 y el 30 de septiembre de 2016, el 82 % de los clientes que operaron con CFD sufrió pérdidas.

Estas cifras corresponden a España y a la Unión Europea, así que no se pueden trasladar tal cual a Bolivia ni a Ecuador. Aun así, la CNMV señala que estudios internacionales muestran que, en la mayoría de los casos, los clientes que operan con estos productos pierden lo invertido.

Cómo se pierde dinero en el trading

Perder dinero en trading rara vez se debe a una sola causa. Lo normal es que varias se junten:

• Pérdidas rápidas. Operar a corto plazo con apalancamiento puede convertir pequeños movimientos en pérdidas grandes en poco tiempo. La CNMV describe los CFD como productos de riesgo, complejos y especulativos.
• Costos que se comen la ganancia. Las comisiones y la diferencia entre el precio de compra y el de venta, llamada spread, se pagan en cada operación. Operar con frecuencia hace que esos costos pesen más.
• Deuda con el apalancamiento. Con crédito, la operación puede ser mucho mayor que tu dinero propio. Si sale mal, la CNMV indica que puedes perder el capital invertido y, además, quedar con una deuda pendiente importante.
• Decisiones difíciles de acertar. Los precios cambian por muchas razones, algunas previsibles y otras no. Según la CNMV, ni siquiera los gestores profesionales más expertos aciertan siempre.

Cuidado con las ofertas de ganancias rápidas

No todo el riesgo está en el mercado. La CNMV advierte sobre los chiringuitos financieros, que a veces ofrecen rentabilidades garantizadas por encima de la media, con un plazo corto para aceptarlas. Desconfía de cualquier oferta que asegure que “no se puede perder” o que es “un producto garantizado, sin riesgo”.

Otra señal de alarma son las llamadas cuentas de trading financiadas. Según la CNMV, se ofrecen a cambio de un curso que puede costar varios miles de euros, con la promesa de operar con dinero de la propia página y repartir supuestas ganancias. La CNMV aclara que la impartición de esos cursos y la apertura de esas cuentas no están dentro de su supervisión.

Cómo protegerte antes de operar

• Verifica la autorización. Comprueba que la entidad esté autorizada para prestar servicios de inversión. Según la CNMV, lo más rápido es pedir información a la CNMV, no a la propia entidad. En Bolivia o Ecuador, consulta al regulador local.
• Pregunta por los costos. Pide por escrito cuánto cuesta abrir, mantener y cerrar una posición antes de contratar.
• No inviertas en lo que no entiendes. La CNMV recomienda comprender las características y los riesgos del producto antes de comprarlo.
• Pon en juego solo lo que puedas perder. Con apalancamiento, las pérdidas pueden llegar a ser superiores al importe desembolsado inicialmente, según la CNMV.

Si después de leer esto sigues pensando en operar, consulta a un profesional financiero independiente antes de poner dinero.