Bandas de Bollinger: qué son y cómo se leen

Qué son las bandas de Bollinger

Las bandas de Bollinger son tres curvas que se dibujan alrededor del precio de un activo: una media móvil en el centro, una banda superior y una banda inferior. Su creador, John Bollinger, las describe como una herramienta para saber si el precio está alto o bajo en términos relativos, es decir, comparado con su comportamiento reciente.

Bollinger las desarrolló a partir de los años ochenta, mientras trabajaba con opciones y análisis técnico. Según él, funcionan mejor cuando la media central refleja la tendencia de mediano plazo, de modo que la información de tendencia se combina con la de nivel de precio.

Cómo se construyen

Las bandas se calculan con tres piezas:

• La media central. Es una media móvil del precio. Por defecto, Bollinger usa 20 periodos.
• La banda superior. Se ubica por encima de la media, a una distancia que depende de la desviación estándar.
• La banda inferior. Se ubica por debajo, a la misma distancia.

La desviación estándar mide cuánto se alejan los precios de su promedio. Bollinger usa dos desviaciones estándar por defecto, y calcula la desviación con los mismos datos que usa la media.

Por qué las bandas se ensanchan o se estrechan

Como la desviación estándar cambia con la volatilidad, las bandas se adaptan solas. Cuando el precio se mueve mucho, las bandas se abren. Cuando el precio se mueve poco, se cierran.

Esto las diferencia de las bandas porcentuales. Según su creador, las bandas porcentuales, que se dibujan a una distancia fija del promedio, no se adaptan a los cambios del mercado y hay que ajustarlas con frecuencia. Las bandas de Bollinger buscan resolver ese problema con la volatilidad.

Qué responden las bandas

La pregunta que contestan es relativa: ¿el precio está alto o bajo, comparado con lo que ha hecho recientemente? Un precio cerca de la banda superior está en la parte alta de su rango reciente. Uno cerca de la inferior está en la parte baja.

Esta lectura no dice hacia dónde irá el precio. Solo describe dónde está ahora dentro de su rango reciente.

%b y BandWidth

Bollinger creó dos herramientas que se derivan de las bandas:

• %b. Muestra dónde está el precio respecto de las bandas. Un valor alto indica que el precio está cerca de la banda superior, y uno bajo, cerca de la inferior.
• BandWidth. Muestra qué tan anchas son las bandas en relación con la media central. Sirve para ver cuándo la volatilidad está alta o baja.

Por sí solas no son una orden de compra o venta. Son formas de leer lo que las bandas ya muestran.

Tocar una banda no es una señal por sí sola

Es un error común pensar que, cuando el precio toca la banda superior, hay que vender, y cuando toca la inferior, hay que comprar. Bollinger no usa el toque solo. En el método que describe, un toque de la banda superior era una alerta de venta cuando un indicador de volumen, Intraday Intensity, no mostraba fuerza; y la señal de venta llegaba recién con el primer día de baja. Lo mismo, al revés, con la banda inferior.

Así que un toque de banda es un punto para mirar con más atención, no una orden. Cuanto más se apoye la lectura en otra evidencia, menos dependerá de un solo dato.

Ejemplo con números

Supón que tienes US$ 1.000 y ves que un activo toca su banda inferior, que está en US$ 50. Compras 20 unidades a US$ 50, es decir, US$ 1.000 en total, porque esperas un rebote.

Si el precio sigue cayendo a US$ 44, cada unidad pierde US$ 6 y tu inversión de 20 unidades pierde US$ 120. Las bandas no indicaban cuánto podía caer el precio después del toque. Estas cifras son inventadas y sirven solo como ejemplo.

Cómo se pierde dinero con las bandas de Bollinger

Usar las bandas sin cuidado puede generar pérdidas de varias formas:

• Operar cada toque como señal. Un precio puede quedarse pegado a una banda durante mucho tiempo en una tendencia fuerte, y operar en contra de esa tendencia puede costar caro.
• Usarlas sin confirmación. Como se vio arriba, el propio creador las cruza con otro indicador y con el movimiento del precio. Usarlas solas aumenta el riesgo de error.
• Usar apalancamiento. Operar con más dinero del que tienes amplifica cada pérdida cuando la lectura falla.
• No limitar la pérdida. Sin un punto de salida definido de antemano, una operación que va en contra puede crecer sin control.

Para entender mejor el contexto de estas herramientas, revisa qué es el análisis técnico. Y si te interesa cómo se combinan con otros indicadores, mira el RSI o las medias móviles.

Más a fondo

Las bandas de Bollinger son un tipo dentro de la familia de bandas de trading, junto con las de Donchian, las de Keltner y las porcentuales. Bollinger distingue entre ellas por la forma en que se adaptan al mercado. Las porcentuales son fijas; las de Donchian usan máximos y mínimos recientes; las de Keltner usan el rango verdadero promedio; y las de Bollinger usan la desviación estándar.

Bollinger calcula la desviación estándar de la población, no la de una muestra. Es un detalle técnico, pero conviene saberlo si vas a comparar resultados con otra plataforma, porque si una plataforma usa la fórmula de muestra, las bandas pueden verse ligeramente distintas.