Renta fija vs renta variable: diferencias claras

La renta fija es el dinero que prestas a cambio de un pago conocido de antemano, y la renta variable es el dinero que pones en un negocio cuyo resultado no se conoce de antemano. Ambas son formas de invertir. La diferencia está en qué tanto sabes, desde el inicio, cuánto recibirás y qué riesgo estás asumiendo.

La Bolsa Boliviana de Valores (BBV) usa esa misma distinción para clasificar lo que negocia. La BBV explica que en renta fija la rentabilidad “está previamente fijada o es determinable desde un inicio”, así que el riesgo está en que el emisor pague. En renta variable, la rentabilidad “no es segura ni fija desde un inicio”, y depende de cómo le vaya a la actividad en la que se invierte.

Renta fija: el retorno se conoce, el pago depende del emisor

En la renta fija el inversionista presta dinero a un emisor, que puede ser un gobierno, un municipio o una empresa. El emisor se compromete a pagar intereses en fechas definidas y a devolver el capital al vencer. Los bonos son el instrumento más común de esta categoría. Si quieres entender sus piezas (valor nominal, cupón y vencimiento), empieza por qué es un bono y cómo funciona.

Por eso se dice que la renta fija es “previsible”. Pero el nombre puede engañar. Lo fijo es el pago que el emisor promete, no el valor del papel que tienes en la mano. Si el emisor incumple, el bonista puede recibir menos de lo prometido o nada. Y si vendes el bono antes de tiempo, su precio cambia con las tasas de interés.

Renta variable: el retorno depende del negocio

En la renta variable el inversionista compra una parte de un negocio. Según la BBV, las acciones son el valor que representa una de las fracciones iguales en que se divide el capital de una sociedad anónima. Quien tiene acciones participa en los resultados de la empresa.

Esos resultados pueden llegar de dos formas. La primera son los dividendos, que la empresa reparte entre sus accionistas cuando decide hacerlo. La segunda es la subida del precio de la acción, que se llama ganancia de capital. Ninguna de las dos está garantizada. Investor.gov señala que el precio de una acción puede bajar, y que no hay garantía de que la empresa crezca o le vaya bien.

Investor.gov también advierte que, en una quiebra, los accionistas comunes son los últimos en la fila para recibir algo. Los bonistas cobran antes, y si no queda nada, el accionista puede perder todo lo que invirtió. Esa es la diferencia central de prioridad entre ambos instrumentos. Esta comparación se refiere al caso de Estados Unidos que describe Investor.gov, y no se traslada automáticamente a otro país.

Un ejemplo con números inventados

Supón que tienes US$ 1.000 y los divides en dos partes iguales.

• Con los US$ 500 compras un bono que paga 5% de interés al año. Si el emisor cumple, al cabo de un año recibirás US$ 25 de intereses, y el capital sigue intacto.
• Con los otros US$ 500 compras acciones de una empresa. Al cabo de un año, esas acciones podrían valer US$ 600, o US$ 400, o algo distinto. No lo sabes de antemano.

Los números son ilustrativos. Lo que cambia es el tipo de incertidumbre: en el bono, la pregunta es si el emisor paga; en la acción, la pregunta es cómo le va al negocio y cuánto está dispuesto a pagar el mercado por él.

Cómo se pierde dinero en cada una

En renta fija:

• El emisor deja de pagar intereses o no devuelve el capital.
• Vendes antes del vencimiento, cuando las tasas han subido, y el precio del bono baja.
• La inflación reduce lo que puedes comprar con los intereses que recibes.

En renta variable:

• La empresa tiene problemas, y el precio de la acción cae.
• Ocurren eventos fuera de la empresa, como crisis políticas o caídas del mercado, que arrastran el precio.
• Vendes con prisa en un día en que el precio está por debajo de lo que pagaste.

Investor.gov señala que las acciones de empresas grandes, tomadas como grupo, han perdido dinero en promedio aproximadamente uno de cada tres años. Por eso el horizonte importa tanto.

Qué significa “fija” y qué significa “variable” en la práctica

Ninguna de las dos categorías te protege de todo. La renta fija suele moverse menos que la renta variable, pero no es segura. La renta variable tiene más potencial de crecimiento a largo plazo, según Investor.gov, pero también puede caer mucho en poco tiempo.

Investor.gov sugiere que quien es joven y ahorra para un objetivo lejano, como la jubilación, puede querer más acciones que bonos. Quien está cerca de la jubilación o ya está jubilado puede preferir más bonos. Esa es una idea general sobre el plazo, no una regla: cada persona tiene una situación distinta.

Muchos inversionistas combinan ambas. Si quieres ver cómo se reparte el dinero entre tipos de inversión, la guía sobre tipos de riesgo al invertir explica las fuentes de riesgo que afectan a cada una.

Más a fondo

Clasificación de la BBV. Según la BBV, la renta variable incluye las acciones y las cuotas de participación de algunos fondos de inversión cerrados. La renta fija incluye bonos, depósitos a plazo fijo, letras del Tesoro y otros valores de crédito. Esta clasificación puede haber cambiado, así que confirma la vigente en la propia bolsa.

Tipos de acciones. Según Investor.gov, hay acciones comunes, que dan derecho a voto y a dividendos, y acciones preferentes, que suelen no votar pero cobran dividendos antes que las comunes. Tanto los bonos como las acciones pueden clasificarse por sus características, como el tamaño de la empresa o su calificación crediticia.

Acciones que pagan dividendos. Las acciones de empresas que reparten dividendos de forma constante se usan a veces como una fuente de ingreso. Aun así, el dividendo puede bajar o desaparecer, y el precio puede caer. Un dividendo no convierte una acción en renta fija.

Si todavía no sabes qué es una acción, la guía qué es una acción explica cómo funciona desde cero.

Antes de decidir cómo repartir tu dinero, consulta a un asesor financiero autorizado en tu país.