Qué es el Nasdaq-100 y cómo funciona el índice

El Nasdaq-100 es un índice que sigue a 100 de las mayores empresas no financieras que cotizan en Nasdaq, la bolsa electrónica de EE. UU. Según su metodología, el índice busca medir el desempeño de ese grupo. Según la descripción que publica Nasdaq, abarca grupos industriales como hardware y software de computación, telecomunicaciones, comercio minorista y mayorista, y biotecnología.

Qué empresas entran

Para entrar, una empresa debe cotizar de forma principal en una bolsa afiliada a Nasdaq. Pueden ser acciones comunes, acciones de seguimiento y certificados ADR, que son recibos que representan acciones de empresas extranjeras. Las clases múltiples de acciones de una misma empresa también son elegibles.

Quedan fuera las empresas financieras, según la clasificación ICB que usa el índice. Tampoco entran los REIT, que son fondos inmobiliarios con una estructura particular, ni los SPAC, que son empresas vacías creadas para comprar otra empresa. El índice no tiene un mínimo ni un máximo de capitalización como criterio fijo, aunque la selección se basa en un ranking por valor de mercado.

Para que una acción sea considerada, también debe negociarse con un volumen mínimo. La metodología pide un valor medio diario negociado de al menos US$ 5 millones en tres meses.

Cómo se pondera

El Nasdaq-100 pondera a sus empresas por capitalización de mercado modificada. Esto significa que las empresas más grandes pesan más, pero el cálculo solo toma en cuenta las clases de acciones que cotizan y cumplen los requisitos, y pone un tope a las empresas con pocas acciones en manos del público.

Para evitar que una sola empresa domine, la metodología aplica límites de peso. Por ejemplo, si el peso inicial de una empresa supera 24 %, se recorta a 20 %. Si la suma de las empresas que pesan más de 4,5 % llega a 48 % o más, ese grupo se ajusta a 40 %. Estas reglas tienen variantes entre la revisión anual y las trimestrales, y la metodología puede cambiar, así que conviene consultar la versión vigente.

Como ejemplo, supón un índice donde una sola empresa representa 30 % del peso inicial. Con un límite de 20 %, ese exceso se reparte entre las demás. El resultado es que el índice depende menos de un solo nombre. Este caso es hipotético.

Cuándo se revisa la lista

Según la metodología de Nasdaq, la lista se reconstituye una vez al año, en diciembre. Además, hay reajustes trimestrales en marzo, junio y septiembre. En esos reajustes, las empresas que caen fuera de las 125 primeras por capitalización salen del índice, y otras que cumplen los criterios pueden entrar.

Por eso el índice puede tener, en algunos momentos, más de 100 valores. Una empresa con varias clases de acciones cuenta más de una vez, y la metodología permite que el conteo suba temporalmente tras un reajuste.

Qué significa que sea concentrado

Un índice concentrado tiene pocas empresas que pesan mucho. Esto ocurre porque los pesos siguen al tamaño de las empresas, con límites, pero las más grandes siguen teniendo más peso que el resto. Si esas empresas pertenecen a un mismo sector, el índice reacciona de forma parecida a ese sector.

Esto no es un defecto por sí mismo. Pero si compras un ETF que sigue al Nasdaq-100 sin revisar su composición, puedes terminar con más exposición a un solo tipo de negocio que la que esperabas.

Cómo puedes invertir en él

No compras el índice directamente. Puedes invertir a través de un ETF que lo replica, como QQQ. Un ETF de este tipo tiene comisiones y riesgos propios, y la guía de qué es un ETF explica cómo funcionan.

Si vives en Bolivia o Ecuador, antes de comprar conviene entender cómo llegar a estos ETF desde tu país. Revisa la guía sobre tipos de riesgo al invertir antes de decidir.

Cómo puedes perder dinero con el Nasdaq-100

Estos son los riesgos más relevantes para quien empieza:

• Concentración. Si pocas empresas dominan el índice, una caída en ellas puede arrastrar al conjunto.
• Caídas en mercados bajistas. El índice puede bajar con fuerza en periodos de pesimismo, y eso se traduce en pérdidas si vendes en ese momento.
• Comprar después de una subida larga. Entrar cuando el índice ya subió mucho puede dejarte expuesto a una corrección posterior, sin garantía de que se recupere pronto.

Nadie puede asegurarte un resultado con este índice, aunque haya subido en el pasado. Antes de invertir, compara tu horizonte de tiempo con la posibilidad de que el índice caiga.

Qué hacer como principiante

Antes de invertir, entiende qué sigue el índice y cuál es su peso en tu cartera. Si tu objetivo es diversificar, la guía de diversificación muestra por qué no conviene concentrarse en un solo índice.

Puedes comparar el Nasdaq-100 con el S&P 500, que tiene una composición distinta. Son índices diferentes, y ninguno es automáticamente mejor que el otro.

Si tienes dudas sobre tu situación, consulta con un profesional antes de decidir.

Más a fondo

La metodología de Nasdaq calcula el peso de cada empresa a partir de las acciones que cotizan en el índice, y limita el número de acciones que cuentan cuando una empresa tiene poco flotante. En estos casos, el número de acciones se topa con tres veces el número de acciones disponibles para el público.

En la revisión anual, las empresas se ordenan por capitalización total. Las 75 primeras entran directamente, y las demás se seleccionan por reglas que favorecen a las empresas que ya estaban en el índice. Ese mecanismo busca estabilidad en la lista, pero no impide que el peso cambie con el precio de cada acción.