Qué es la diversificación y cómo aplicarla

Diversificar es repartir tu dinero entre varias inversiones para que una mala noticia no te afecte por completo. La idea popular la resume el refrán de no poner todos los huevos en la misma canasta. La guía para principiantes de la SEC, el regulador de valores de Estados Unidos, la plantea así: la estrategia consiste en repartir el dinero entre distintas inversiones, con la esperanza de que, si una pierde, las demás compensen esa pérdida.

Diversificar no es lo mismo que tener muchas cosas. Lo que importa es que las inversiones no reaccionen igual a los mismos sucesos. Si todas dependen de la misma empresa, del mismo sector o del mismo país, la diversificación es menor de lo que parece.

La idea detrás de la estrategia

La SEC usa un ejemplo cotidiano. Un vendedor ambulante vende paraguas y lentes de sol. Cuando llueve, vende más paraguas y menos lentes; cuando hay sol, pasa al revés. Al vender ambos, reduce el riesgo de no vender nada en un día. En inversiones funciona igual: se busca que, cuando una parte cae, otra no caiga al mismo tiempo, o incluso suba.

Según la guía, las tres grandes categorías de activos, acciones, bonos y efectivo, no suelen moverse todas al mismo tiempo. Las condiciones de mercado que hacen bien a una categoría muchas veces dejan mal a otra. Por eso, al invertir en más de una, reduces la probabilidad de perder mucho y suavizas el recorrido de tu cartera.

Dos niveles: entre categorías y dentro de cada una

La SEC señala que una cartera diversificada debe estar diversificada en dos niveles.

1. Entre categorías de activos. Decides cuánto va a acciones, cuánto a bonos y cuánto a efectivo o equivalentes. Esa decisión se llama asignación de activos, y la explicamos en asignación de activos.
2. Dentro de cada categoría. Repartes las acciones entre distintas empresas y sectores, y los bonos entre distintos emisores y plazos.

Es fácil quedarse en el primer nivel y creer que ya estás diversificado. Pero si todo lo que tienen en acciones son cuatro empresas del mismo sector, el riesgo sigue concentrado.

Qué riesgo reduce y cuál no

La diversificación reduce el riesgo específico de una empresa. Si una compañía tiene un problema, cae o quiebra, las otras inversiones amortiguan el golpe. Ese es el riesgo que la diversificación puede bajar.

Lo que no elimina es el riesgo general del mercado. Si todo el mercado de acciones baja, una cartera solo de acciones bajará, aunque esté muy repartida. La guía de la SEC lo ilustra con un dato histórico de Estados Unidos: las acciones de grandes empresas, como grupo, han perdido dinero en promedio aproximadamente uno de cada tres años. Repartir entre muchas acciones no cambia esa realidad.

Tampoco elimina el riesgo de inflación. La SEC señala que el efectivo y los equivalentes, como las cuentas de ahorro o los certificados de depósito, son de los más seguros, pero el principal riesgo para ellos es la inflación: que los precios suban más rápido que el rendimiento y erosionen el valor del dinero con el tiempo.

Cómo diversificar con poco dinero

Una persona con poco capital puede tener dificultades para comprar muchas acciones distintas. La SEC señala que, por eso, algunos inversionistas prefieren los fondos de inversión. Los ETF, fondos que se compran y venden en bolsa, cumplen una función parecida. Un fondo reúne el dinero de muchas personas y compra valores de muchas empresas, así que con una sola compra tienes una parte de cada una.

Un fondo de mercado total, por ejemplo, puede poseer acciones de miles de compañías. Pero la SEC advierte que un fondo no siempre diversifica de inmediato. Un fondo muy concentrado en un solo sector o en una sola región puede dejarte con poca diversificación, y en ese caso necesitas más de un fondo para cubrir lo que buscas. Antes de invertir, revisa qué contiene el fondo en sus documentos oficiales, como el folleto o prospecto.

Sobre el fondo en sí, puedes leer qué es un fondo de inversión y qué es un ETF.

Ejemplo con números inventados

Supón que tienes US$ 1.000 y decides invertir en solo una empresa. Si esa empresa cae 50%, tu inversión queda en US$ 500.

Ahora supón que repartes los mismos US$ 1.000 en diez empresas de sectores distintos, US$ 100 cada una. Si una cae 50%, pierdes US$ 50 y tu cartera queda en US$ 950. Si además hay una caída general, las diez empresas podrían bajar a la vez y el resultado sería peor. La diversificación no evita eso, pero cambia el tamaño del golpe por una empresa.

Los números son ilustrativos. No reflejan ninguna empresa real.

Errores comunes

• Creer que tener muchos activos parecidos es diversificar. Diez acciones del mismo sector suelen moverse juntas.
• Diversificar en exceso. Tener decenas de fondos que compran las mismas empresas añade comisiones sin añadir protección. La SEC advierte que cada inversión adicional puede traer costos extra que reducen el rendimiento.
• Concentrarse en un solo activo. Una sola criptomoneda, un solo inmueble o todo el dinero en una divisa dejan el riesgo en un único punto.
• Diversificar por moda. Comprar lo que más se habla, sin mirar cómo encaja con el resto de la cartera, no reduce el riesgo.

Cómo revisar si sigues equilibrado

Con el tiempo, unas inversiones suben más que otras y la mezcla cambia. Ajustar la cartera para volver a la mezcla original se llama rebalanceo. Según la SEC, conviene revisar la asignación de vez en cuando, sobre todo cuando te acercas a una meta, porque la mezcla adecuada cambia con el plazo.

En el texto “Don’t Panic, Plan It!”, publicado en Investor.gov por una exdirectora de la oficina de educación al inversionista de la SEC (y que no necesariamente refleja la visión de la SEC), se advierte contra las decisiones impulsivas en mercados volátiles y se recomienda tener un plan diversificado y seguirlo en lugar de vender en medio de una caída. Ese documento ya no se actualiza, así que tómalo como orientación general.

Más a fondo

Por qué sirve la diversificación en términos de riesgo. Si dos inversiones tienen rendimientos que no se mueven juntos, el riesgo de la cartera combinada puede ser menor que el promedio de sus riesgos individuales. Esa relación depende de cuánto se muevan juntas las inversiones, y no solo del número de inversiones.

El número de acciones. La guía de la SEC menciona que una cartera de cuatro o cinco acciones no está diversificada, y que hacen falta al menos una docena de acciones bien seleccionadas. Es una regla general de la guía, no una garantía.

Límite de los fondos. Un fondo indexado de un mercado amplio ya reparte el riesgo entre muchas empresas. Aun así, sigue expuesto al riesgo del mercado completo. Diversificar dentro de un fondo no te protege de una caída general.

Antes de decidir cómo repartir tu dinero, consulta a un asesor financiero autorizado en tu país.