Mercado alcista y bajista: qué significan y cómo actuar

Un mercado alcista es una etapa en la que los precios suben y el ánimo de los inversores es optimista. Un mercado bajista es lo contrario: los precios caen y el pesimismo domina. Ambos términos describen una tendencia, no una garantía de lo que viene después.

Cómo se define cada uno

Según la SEC, el regulador de valores de EE. UU., un mercado alcista suele definirse con una subida de 20 % o más en un índice amplio durante al menos dos meses. Un mercado bajista se define igual, pero con una caída de 20 % o más en el mismo periodo.

Son convenciones, no leyes. Sirven para hablar de lo mismo, pero no predicen cuándo empieza o termina cada fase.

Qué pasa en cada fase

En un mercado alcista, los precios suben, el ánimo mejora y más personas quieren comprar. En un mercado bajista, las caídas se vuelven persistentes, la confianza se deteriora y muchos inversores venden por miedo.

La SEC define ambas fases por los precios y también por el ánimo del mercado: optimista en una, pesimista en la otra.

Pullback, corrección y mercado bajista

Estas palabras se usan a veces como sinónimos, pero describen tamaños distintos de caída. CME Group, en un artículo de 2020, las separa así:

Según CME, una corrección suele durar entre dos y cuatro meses. Esta cifra viene de un artículo publicado en 2020, así que no es una regla para hoy. Un mercado bajista, según la misma fuente, dura en promedio alrededor de 16 meses, también con datos de 2020.

Los datos históricos, con fecha

CME cita datos de Guggenheim Investments hasta 2020. Según esa fuente, el S&P 500 tuvo 80 retrocesos desde 1945, 29 correcciones y 11 mercados bajistas en el mismo periodo.

Usa estas cifras para entender la frecuencia de las caídas, no para predecir la siguiente. Cada fase tiene causas distintas, y ninguna cifra histórica asegura que la próxima corrección o el próximo mercado bajista seguirá el mismo patrón.

Cómo puedes perder dinero en cada fase

En un mercado bajista, el error más común es vender por pánico cerca del fondo. Si vendes ahí, la pérdida se vuelve definitiva, aunque el mercado se recupere después.

En un mercado alcista, el error opuesto es comprar por euforia cerca del techo. Si compras después de una subida fuerte, puedes quedar expuesto a una caída importante si el mercado cambia de dirección poco después. Y si usas apalancamiento, es decir, inviertes con dinero prestado, en cualquiera de las dos fases, una caída pequeña puede costarte más de lo que pusiste.

Qué hacer en vez de adivinar la fase

No intentes adivinar en qué fase está el mercado. Ni tú ni los analistas pueden saberlo con seguridad en el momento.

Es más útil planear con anticipación. Decide cuánto dinero puedes dejar invertido aunque el mercado baje 20 %. Define un plazo, un porcentaje de tu cartera para cada activo y una regla para aportar o retirar. Si el plan está escrito antes de la caída, es más fácil seguirlo cuando el miedo aparece.

Un error común es mirar cada día el precio. Ver caídas diarias te empuja a decidir por emoción. Revisa tu plan con una frecuencia fija, por ejemplo cada trimestre, en lugar de reaccionar a cada noticia.

Qué pasa en Bolivia y Ecuador

Estas fases se describen sobre todo en bolsas como la de EE. UU. Si tienes ahorros en depósitos bancarios, no los verás subir o bajar de esta forma. Eso no significa que estén libres de riesgo: depende del banco, de la moneda y de las condiciones de cada país.

Si piensas invertir en bolsa, mira la guía sobre corrección de mercado para entender mejor las caídas moderadas, y la de volatilidad para ver por qué los precios se mueven tanto en el corto plazo.

Más a fondo

La propia SEC dice que el umbral de 20 % y dos meses se aplica “generalmente”: es una convención útil, no una frontera exacta.

Cuando un mercado bajista termina, CME señala que el precio empieza a formar mínimos y máximos más altos, y que la tendencia cambia. Ese cambio solo se confirma después de que ocurre, así que no sirve para decidir con anticipación.

Si quieres ver cómo se ve un mercado bajista en la práctica, la guía sobre crisis de 2008 describe una caída larga. Para una decisión concreta sobre tu dinero, consulta con un profesional.