CBDC: qué es una moneda digital de banco central

Una CBDC, o moneda digital de banco central, es dinero digital emitido directamente por un banco central. A diferencia del dinero en tu cuenta bancaria, que es un pasivo de un banco privado, una CBDC sería un pasivo del propio banco central. La idea es que pueda pagarse en digital con la misma seguridad que el efectivo. Hoy hay proyectos en estudio o en preparación en varios países, pero ninguna CBDC es una inversión.

Cómo se diferencia del dinero bancario

Según la Reserva Federal de Estados Unidos, las personas y empresas ya tienen y transfieren dinero en forma digital, con cuentas bancarias, pagos en línea o aplicaciones de pago. Ese dinero es un pasivo de entidades privadas, como los bancos comerciales. Una CBDC, en cambio, sería un pasivo del banco central.

Esa diferencia importa para el riesgo. Si un banco comercial tiene problemas, el dinero depositado en él depende de cómo esté respaldado. Una CBDC no tendría ese riesgo de contraparte privada, porque la emisión sería del banco central.

Cómo se diferencia de Bitcoin y de una stablecoin

Esta es la comparación que más confunde. El BCE explica que una stablecoin es creada por empresas privadas y no está garantizada por un banco central ni por una autoridad pública. Su valor depende de cómo la empresa maneje sus reservas y sus finanzas, algo que puede cambiar por factores fuera de su control.

Bitcoin y Ether son distintos. No están respaldados por ninguna institución, no tienen un valor subyacente y sus precios pueden subir y bajar con fuerza. Si pierden valor, no hay una organización responsable. Para entender el funcionamiento de Bitcoin, lee la guía sobre qué es Bitcoin. Y para ver cómo funciona una stablecoin, revisa la guía sobre qué es una stablecoin.

Según el BCE, el euro digital sería de curso legal, es decir, cualquier persona podría usarlo para pagar. Y en el diseño del euro digital, un euro digital valdría siempre un euro.

Qué buscan los bancos centrales

Según el informe conjunto de 2020 de bancos centrales y del BIS, los bancos centrales estudian una CBDC para cumplir sus objetivos de política pública en un mundo cada vez más digital. Ese informe, firmado por el Banco de Canadá, el BCE, el Banco de Japón, el Riksbank, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra, la Reserva Federal y el BIS, establece que antes de avanzar, las autoridades deben tener confianza en que una CBDC no pondría en riesgo la estabilidad monetaria ni financiera. También debe poder convivir con las otras formas de dinero y complementarlas.

El euro digital, paso a paso

El BCE presenta el euro digital como una forma digital del efectivo que complementaría a los billetes y monedas. Según sus preguntas frecuentes, funcionaría con pagos instantáneos en tiendas, en línea y entre personas, con funciones en línea y sin conexión.

Para usarlo, la persona abriría una cuenta de euro digital en su banco o en un proveedor de pagos de la Unión Europea. En la parte sin conexión, habría que cargar primero la cuenta sin conexión y luego pagar tocando los teléfonos. El BCE indica que la privacidad sería una de las características centrales, con un nivel parecido al del efectivo para los pagos fuera de línea.

El calendario que da el BCE es este. Ya terminó la fase de preparación, que empezó en noviembre de 2023 y concluyó en octubre de 2025. El objetivo es estar listos para una posible primera emisión en 2029, si el reglamento se adopta a finales de 2026. El piloto, con una versión beta, empezaría en la segunda mitad de 2027 y duraría 12 meses, con 36 proveedores de pagos participantes.

Sobre el límite de tenencia, el BCE dice que cada persona solo podría mantener una cantidad limitada en su cuenta de euro digital. Para evaluar el efecto sobre los bancos, analizó límites hipotéticos de hasta 3.000 euros por persona, y concluyó que no dañarían la estabilidad financiera en un escenario extremadamente conservador. El BCE también dice que no pagaría intereses por los saldos y que el euro digital nunca sería dinero programable.

La postura de la Reserva Federal

En enero de 2022, la Reserva Federal publicó un documento de discusión sobre una posible CBDC de Estados Unidos. Según esa página, el documento no favorece ningún resultado. Describe beneficios, como un pago digital seguro y pagos más rápidos entre países, y riesgos, como la estabilidad monetaria y financiera, la privacidad y la capacidad de combatir las finanzas ilícitas.

La Reserva Federal pidió comentarios públicos sobre más de 20 preguntas. Por eso, no hay que confundir ese documento con una decisión tomada. La página se actualizó por última vez el 10 de junio de 2022.

Dónde se pierde dinero

Una CBDC no sube de precio por ser del banco central, y no es una oportunidad de inversión. Los estafadores pueden usar el nombre para engañar, con ofertas como “compra la moneda del banco central antes de que salga”. Si alguien te pide dinero para adelantarte a una CBDC, es una estafa.

Una CBDC que llegue a existir sería una moneda oficial emitida por el banco central, con reglas públicas. Cualquier oferta que prometa ganancias con ella antes de que exista debe despertar sospechas. Revisa la guía sobre estafas cripto para reconocer los patrones.

Qué significa para ti

Lo que hoy usas para pagar en digital son los servicios de tu banco o de tu proveedor de pagos, junto con el efectivo. Si en algún momento una CBDC llega a tu país, la información oficial de tu banco central será la fuente que debes revisar.

Si piensas tomar decisiones financieras con montos importantes, consulta con un profesional. Las reglas sobre cualquier forma de dinero digital dependen de cada país.

Más a fondo

Desde el punto de vista técnico, el BCE dice que el euro digital funcionaría sobre una plataforma de liquidación centralizada, procesada y verificada por el Eurosistema, y que no se basaría en tecnología de registro distribuido (DLT), aunque usaría algunos principios de diseño de esa tecnología. Esto la diferencia de una criptomoneda, que depende de una red distribuida.

En privacidad, el BCE indica que, en pagos en línea, el Eurosistema no podría identificar a quienes pagan o reciben, mientras que los proveedores de pagos sí podrían hacerlo para cumplir las normas contra el lavado de dinero. En pagos sin conexión, solo el pagador y el receptor conocerían los detalles de la operación. Esa combinación de privacidad y cumplimiento es uno de los puntos más debatidos de cualquier CBDC.

Para seguir el tema, conviene mirar tres cosas: si el reglamento se aprueba, cómo se fijan los límites de tenencia y qué resultados publica el piloto. A octubre de 2026, ninguna de las tres está resuelta.