Índice de miedo y codicia cripto: cómo se lee

El índice de miedo y codicia de las criptomonedas es un número de 0 a 100 que resume el sentimiento del mercado. Cero significa miedo extremo y 100, codicia extrema. Lo publica Alternative.me, un sitio privado, y no es un índice oficial de ningún gobierno ni regulador. Su autor lo presenta como una herramienta para evitar que las emociones guíen las decisiones, pero una lectura emocional del mercado no garantiza nada.

Qué mide

Según la metodología del proveedor, el índice se calcula sobre Bitcoin, no sobre todo el mercado cripto. Combina seis factores, con un peso asignado a cada uno:

• Volatilidad (25 %). Compara la volatilidad y las caídas máximas actuales con sus promedios de 30 y 90 días. Una volatilidad inusual se interpreta como miedo.
• Impulso y volumen del mercado (25 %). Mide el volumen y el impulso del precio frente a sus promedios. Un volumen alto de compras en un mercado positivo se lee como codicia.
• Redes sociales (15 %). Cuenta publicaciones y la velocidad de las interacciones sobre temas de Bitcoin. Una interacción inusualmente alta se interpreta como interés excesivo.
• Encuestas (15 %). El proveedor describe encuestas semanales con 2.000 a 3.000 votos cada una, pero indica que este componente está pausado.
• Dominancia (10 %). Usa la participación de Bitcoin en el mercado. Una subida de la dominancia se interpreta como miedo a especular con altcoins.
• Tendencias de Google (10 %). Observa cambios en las búsquedas relacionadas con Bitcoin.

Los pesos muestran algo importante: la mitad del peso declarado (25 % + 25 %) depende de la volatilidad y del volumen, es decir, de cómo se mueve el precio. Por eso el índice refleja en buena parte lo que el precio ya hizo.

Cómo se lee

Según el proveedor, un miedo extremo puede ser una señal de que los inversores están demasiado preocupados, y eso podría ser una oportunidad de compra. Una codicia extrema, en cambio, indicaría que el mercado podría estar a punto de corregir. Esas dos frases son las suposiciones que sostienen todo el índice.

Conviene separar la lectura del hecho. La frase “comprar con miedo, vender con codicia” es una suposición del autor. El proveedor no presenta pruebas de que funcione, y además aclara que su índice no es asesoramiento de inversión y que no recomienda comprar, vender ni mantener ninguna criptomoneda.

Por qué no sirve como señal de compra

Un número que sube y baja con el precio no dice cuál será el siguiente movimiento. Si el índice marca miedo extremo, el precio podría seguir cayendo. Si marca codicia, podría seguir subiendo durante meses.

Un dato del BIS muestra que comprar en momentos de pánico no basta. Según su Bulletin 69, del 20 de febrero de 2023, tras el colapso de Terra/Luna y la quiebra de FTX, dos golpes fuertes al mercado, los grandes inversores vendieron y los pequeños compraron. Como resultado, con datos de agosto de 2015 a diciembre de 2022, la mayoría de usuarios de apps cripto en casi todas las economías perdió dinero con sus tenencias de bitcoin.

Los sesgos detrás de las decisiones

La CNMV describe varios sesgos que afectan a cualquier inversor. El exceso de confianza hace creer que la probabilidad de fracaso es menor de lo que es. La aversión a las pérdidas hace pesar más una pérdida que una ganancia equivalente, lo que puede llevar a mantener una inversión con mínimas perspectivas de recuperación o a reaccionar de más a las noticias de corto plazo. La prueba social lleva a imitar lo que hacen otros, con la creencia de que saben más.

Un índice de miedo y codicia puede alimentar estos sesgos. Si lo miras varias veces al día, reaccionas a cada cambio y dejas de seguir un plan. La CNMV recomienda, justamente, mantener el rumbo y no distraerse con las variaciones diarias.

Dónde se pierde dinero

Usar el índice como guía tiene riesgos concretos:

• Comprar porque “hay miedo”. Si el miedo continúa, la compra queda con una pérdida latente.
• Vender por “codicia” y perder la subida. Un mercado puede seguir subiendo mucho después de que el índice marque codicia.
• Usar apalancamiento con una lectura. Un préstamo con margen convierte un error de lectura en una pérdida mayor.
• Creer que un número reemplaza un plan. Sin un horizonte y un monto definidos, cualquier señal puede llevar a decisiones impulsivas.

Qué significa para ti

Si sigues este índice, úsalo como una referencia de ánimo general, no como señal. Antes de comprar, define cuánto puedes perder sin afectar tu vida diaria, en qué plazo pensabas usar ese dinero y qué harías si el precio cae a la mitad. Para entender el activo que mide el índice, lee la guía sobre qué es Bitcoin.

Para decisiones con montos importantes, consulta con un profesional. Las reglas sobre criptoactivos cambian por país, así que revisa la guía de tu país.

Más a fondo

La metodología del proveedor tiene una limitación técnica: la volatilidad y el volumen se comparan con sus promedios de los últimos 30 y 90 días. Eso significa que el índice reacciona a lo que cambió recientemente y no a un valor absoluto de mercado. Un día de volatilidad alta en un período tranquilo pesa más que la misma volatilidad en un período agitado.

También conviene notar que el índice se calcula sobre Bitcoin, aunque el proveedor anuncia índices separados para las altcoins grandes. Leer el índice de Bitcoin como si describiera todo el mercado cripto lleva a conclusiones equivocadas, sobre todo cuando las altcoins se mueven de forma distinta.

Por último, la dominancia de Bitcoin entra en el índice con una lectura que el proveedor mismo admite que puede invertirse según el activo. Por eso, para entenderla mejor, revisa la guía sobre dominancia de Bitcoin.