Qué es un broker y cómo elegir un intermediario autorizado

Un broker es un intermediario que tramita tus órdenes de compra y venta de valores, como acciones, en el mercado. Según la CNMV, el intermediario que presta este servicio recibe y transmite las órdenes siguiendo tus instrucciones, sin emitir recomendaciones personalizadas. Esas empresas también se llaman “brokers”, por su nombre en inglés.

Antes de elegir uno, debes saber que no puedes comprar acciones directamente en el mercado. Toda orden pasa por un intermediario autorizado, y ahí está la primera decisión importante.

Los ejemplos de esta guía son de España, donde el supervisor del mercado de valores es la CNMV. En otro país, el supervisor y el fondo de garantía pueden ser distintos.

Qué servicios presta un broker

La CNMV distingue tres servicios principales que ofrecen las empresas de servicios de inversión:

1. Recepción y transmisión de órdenes. Es el servicio básico, también llamado intermediación o compraventa. Todo inversor lo necesita para comprar acciones.
2. Gestión discrecional de carteras. El intermediario invierte por ti, dentro de un mandato.
3. Asesoramiento en materia de inversión. El intermediario te hace recomendaciones.

Con el servicio básico, tú decides qué comprar o vender. Para usarlo, debes dar instrucciones claras sobre el valor, el precio objetivo, el volumen y el plazo.

Cómo comprobar que está autorizado

La CNMV recomienda una regla simple: nunca entregues dinero a un intermediario sin haber comprobado que está autorizado y registrado. En España, lo más fácil es consultar los Registros Oficiales de la CNMV, un buscador en línea donde puedes encontrar una entidad por su nombre o por su tipo. En tu país, consulta el registro del supervisor donde opera la entidad.

También puedes entrar al apartado de “Advertencias al público” de la CNMV. Ahí aparecen entidades de las que se sospecha que prestan servicios sin autorización. La CNMV explica que un chiringuito financiero es una entidad que ofrece servicios de inversión sin estar autorizada, y que confiar en uno es una forma segura de perder dinero.

Señales de alarma habituales, según la CNMV, son propuestas de inversión excepcionalmente prometedoras, presión para actuar rápido y explicaciones que no entiendes. Si ya entregaste dinero a un chiringuito y te pide más para recuperar pérdidas, la CNMV advierte que seguir aportando es lo más peligroso.

Comisiones: cuánto cuesta operar

Operar en bolsa tiene costos. Según la CNMV, los más habituales son:

Cada entidad fija sus tarifas. Según la CNMV, suelen aplicarse como un porcentaje sobre el efectivo de la operación, y muchas tienen importes mínimos. Todos estos gastos reducen la rentabilidad final de tu inversión.

La CNMV aconseja fijarte en distintos costos según tu estilo. Si no vas a operar mucho, pesan más los gastos de administración y custodia. Si compras y vendes con frecuencia, pesan más las comisiones de intermediación. Antes de abrir una cuenta, pide por escrito las tarifas que realmente te van a aplicar.

Qué pasa con tu dinero si el intermediario quiebra

Aquí es donde más importa el tipo de producto. Según la CNMV, las acciones de los clientes que están en custodia no sufrirían pérdidas por la insolvencia del intermediario, y podrían transferirse a otro custodio sin problema.

Los CFD (contratos por diferencias) son distintos: son un acuerdo con el intermediario sobre la variación del precio, no la propiedad de la acción. La CNMV explica que sus titulares pueden sufrir pérdidas parciales o totales si el intermediario quiebra, sin importar lo que haga el precio de la acción subyacente. Además, no es posible transferirlos a otro intermediario.

En España, un fondo de garantía llamado FOGAIN puede indemnizar a los inversores de entidades adheridas en determinados casos de insolvencia, con un máximo de 100.000 euros por inversor. La CNMV aclara que no cubre las pérdidas de valor de las inversiones por el funcionamiento de los mercados, ni la insolvencia del emisor. Es decir, no te protege de que una acción baje.

Cuidado con las “acciones fraccionadas”

La CNMV advierte sobre una práctica que puedes encontrar: ofrecer invertir en “acciones fraccionadas”. Según la CNMV, estas no pueden comprarse a nombre del cliente. Son un contrato entre tú y el intermediario, con características de un CFD, sin apalancamiento.

Esto significa que no son acciones. Se trata de un instrumento derivado con riesgos distintos: asumes el riesgo de mercado y, además, el riesgo de contraparte, es decir, que el intermediario no cumpla. El intermediario debe explicarte la naturaleza real de este instrumento. Si no lo entiendes con claridad, no lo compres.

Cómo se abre una cuenta y se da una orden

Los pasos generales, según la CNMV, son:

1. Elegir un intermediario autorizado.
2. Firmar un contrato de custodia y administración y abrir una cuenta de valores.
3. Asociar esa cuenta a una cuenta corriente, de la que sale el dinero para comprar y en la que entran los dividendos y las ventas.
4. Transmitir la orden de compra o de venta al intermediario.

Cuando la orden se ejecuta, debes recibir una confirmación con las condiciones de la operación y el total de comisiones. Guarda esa información. La CNMV recomienda leer las comunicaciones del intermediario y revisar periódicamente el estado de tus inversiones.

Antes de elegir, revisa tres cosas: que la entidad esté autorizada, cuánto te cobra en total y qué pasa con tus valores si ella falla. Si tienes dudas sobre cuál conviene para tu caso, consulta a un profesional antes de invertir.