Perfiles de inversor: conservador, moderado y agresivo

Tu perfil de inversor describe cuánto riesgo puedes aceptar y cuánto quieres aceptar. Es una combinación de tus objetivos, el tiempo que tienes para invertir, tu situación financiera y qué tanto te afecta ver caer el valor de tu dinero. No es un número fijo ni un juicio sobre ti: cambia cuando cambian tu vida y tus metas.

La SEC, la oficina de valores de Estados Unidos, señala que la mezcla de inversiones que funciona mejor para cada persona depende del horizonte de inversión y de la tolerancia al riesgo. Por eso el perfil es el punto de partida para decidir cómo repartir el dinero.

Los factores que lo determinan

La guía Don’t Panic, Plan It!, de la SEC, enumera cuatro factores que conviene pensar antes de armar un plan:

1. Objetivos y experiencia. Qué quieres lograr con el dinero y cuánto has invertido antes.
2. Horizonte de inversión. Cuánto tiempo puedes esperar sin tocar el dinero.
3. Situación financiera actual. Si tienes ingresos estables, deudas, un fondo para emergencias o gastos próximos.
4. Aversión a las pérdidas. Qué tan mal te sientes cuando una inversión baja y cuánto tiempo aguantas sin vender.

La guía añade un punto práctico: si vas a necesitar retirar dinero pronto, para un gasto inesperado o para vivir en la jubilación, quizá te convenga una opción más conservadora, porque no tendrás tiempo para esperar una recuperación del mercado.

Tolerancia al riesgo, en palabras de la SEC

Según Investor.gov, la tolerancia al riesgo es tu capacidad y tu voluntad para perder parte o todo lo que invertiste, a cambio de un retorno potencialmente mayor. La idea tiene dos partes que conviene separar:

• Capacidad. Cuánta pérdida puedes absorber sin poner en riesgo tus gastos o tus metas. Depende de tu situación financiera.
• Disposición. Cuánta incertidumbre estás dispuesto a sentir. Depende de tu carácter.

Un inversionista puede tener mucha capacidad y poca disposición, o al revés. Lo ideal es que las dos apunten en la misma dirección. Si no coinciden, es más difícil sostener el plan cuando llega una caída.

Los tres perfiles en términos generales

Los nombres conservador, moderado y agresivo son categorías comunes en la industria, y cada institución puede definirlas de forma distinta. En términos generales, así se suelen describir:

La diferencia de fondo es cuánto estás dispuesto a perder en el camino a cambio de un crecimiento mayor. Ningún perfil es mejor que otro. Lo importante es que el perfil coincida con tu horizonte y con lo que realmente puedes sostener cuando el mercado baja.

Un ejemplo con números inventados

Supón que tienes US$ 1.000 y dos metas distintas. La primera es un gasto en seis meses. La segunda es un ahorro para dentro de 15 años.

Para el gasto de seis meses, una opción con poca oscilación tiene más sentido, porque no tienes tiempo para esperar una recuperación. Para la meta de 15 años, puedes tolerar más oscilaciones en el camino, porque tienes tiempo para atravesar caídas. Los números son ilustrativos y no reflejan ningún producto real.

La misma persona puede tener perfiles distintos para cada meta. El perfil no tiene que ser único para toda tu vida.

Qué pasa con los cuestionarios

Algunos sitios de inversión ofrecen cuestionarios gratuitos para estimar tu perfil. Pueden ser útiles como punto de partida. La SEC advierte, sin embargo, que los resultados pueden estar sesgados hacia los productos o servicios que venden las empresas o personas que patrocinan esos sitios.

Un cuestionario también tiene límites. Pregunta lo que dices sentir, pero no siempre lo que harías en una caída real. Úsalo como una referencia, y compara sus resultados con tu situación financiera y tu horizonte antes de decidir.

Cómo lo usa una casa de valores en Ecuador

La Bolsa de Valores de Quito publica una guía para inversionistas extranjeros. Según esa guía, las casas de valores autorizadas deben estructurar perfiles de riesgo para sus clientes que compran valores, y tienen la obligación de informar al cliente el perfil en el que lo ubicaron. El objetivo es que el inversionista elija mejor entre las alternativas, o que arme una combinación de inversiones que se ajuste a ese perfil.

La misma guía señala que el inversionista debe informar a la casa de valores sobre las inversiones que quiere hacer, considerando su perfil de riesgo. Y que tiene derecho a recibir asesoría de la casa de valores en función de ese perfil. Si te toca un perfil que no te parece correcto, pregunta por qué y pide que te lo expliquen.

Esta parte es específica de Ecuador y de la guía citada. Para Bolivia, esta guía no aplica, así que revisa las reglas de tu intermediario.

Cómo se puede perder dinero con un perfil mal elegido

• Elegir un perfil agresivo por entusiasmo y vender en la primera caída, cristalizando pérdidas.
• Elegir un perfil conservador por miedo y no alcanzar la meta, porque el retorno esperado fue demasiado bajo para el plazo.
• Ignorar el horizonte. Un perfil que funciona para veinte años puede no servir para dos.
• Creer que el perfil es permanente. Cambios de ingreso, de familia o de metas pueden hacer que tu perfil ya no encaje.

Más a fondo

Cómo se conecta con la asignación. Tu perfil es uno de los dos factores para decidir la asignación de activos, junto con el horizonte. Si quieres ver cómo se traduce en un reparto entre acciones, bonos y efectivo, lee asignación de activos.

Riesgos que debes conocer. Antes de decidir qué tanto riesgo aceptas, conviene entender cada tipo de riesgo. La guía de tipos de riesgo al invertir explica los más comunes.

Cambio con el tiempo. Según la SEC, conforme te acercas a la jubilación o a la fecha de una meta, puedes necesitar ajustar tu mezcla hacia opciones más conservadoras. Revisa tu perfil cuando cambien tus ingresos, tus gastos o tus objetivos.

Antes de elegir tu perfil definitivo, consulta a un asesor financiero autorizado en tu país.