¿Qué es una orden de mercado?

Es una orden para comprar o vender al mejor precio disponible. Según la SEC, por lo general se ejecuta de inmediato, pero el precio puede no ser el que viste.

¿Por qué una orden límite puede no ejecutarse?

Porque solo se ejecuta si el precio llega al límite que pusiste o a uno mejor. Según la SEC, no garantiza la ejecución.

¿Qué pasa cuando se activa una orden stop?

Se convierte en una orden de mercado. Según la SEC, el precio de ejecución puede alejarse mucho del precio de activación.

¿Una orden stop limita siempre la pérdida?

No siempre. Según la SEC, el precio de activación no es el precio garantizado de ejecución, y un movimiento brusco puede dejar la venta muy por debajo.

Tipos de órdenes: mercado, límite y stop explicadas

Qué es una orden en bolsa

Una orden es la instrucción que das a tu broker para comprar o vender una acción. Puedes indicar el precio, el momento y el tipo de ejecución. Cada tipo de orden funciona de forma distinta, y elegir mal puede costarte dinero.

Según la SEC, los tipos básicos son la orden de mercado, la orden límite y la orden stop. Otros tipos son variantes de estos, como la stop-límite y la trailing stop.

Orden de mercado

Una orden de mercado compra o vende al mejor precio disponible en ese momento. Por lo general se ejecuta de inmediato, siempre que haya compradores y vendedores.

La ventaja es que casi siempre se ejecuta. La desventaja es que el precio final puede ser distinto del que viste en pantalla. Según la SEC, el último precio negociado no siempre es el precio al que se ejecutará la orden.

Ejemplo con cifras inventadas: supón que quieres comprar 1.000 acciones de una empresa que cotiza a US$ 3 y que la mejor oferta es de US$ 3. Si otras órdenes llegan antes, tu orden podría ejecutarse a US$ 3,05. Si hay poca oferta a ese precio, parte de tus acciones podría comprarse a un precio más alto.

Si no especificas otra cosa, tu broker suele ingresar la orden como de mercado. Revisa siempre qué tipo estás enviando.

Orden límite

Una orden límite compra o vende a un precio específico o mejor. Una orden de compra límite solo se ejecuta al precio límite o más bajo. Una orden de venta límite solo se ejecuta al precio límite o más alto.

Ejemplo con cifras inventadas: supón que quieres comprar una acción, pero no quieres pagar más de US$ 10. Pones una orden límite a US$ 10. Si el precio nunca llega a US$ 10 o menos, la orden no se ejecuta.

La orden límite te protege de pagar más de lo que decidiste. Pero no garantiza que se ejecute, porque el precio del mercado puede nunca alcanzar tu límite.

Orden stop

Una orden stop, también llamada stop-loss, se activa cuando el precio de la acción llega a un precio determinado, el precio stop. Al activarse, se convierte en una orden de mercado.

Una orden stop de venta se coloca por debajo del precio actual. Los inversores la usan para intentar limitar una pérdida o proteger una ganancia en una acción que ya tienen. Una orden stop de compra se coloca por encima del precio actual y se usa, por ejemplo, para limitar una pérdida en una venta en corto, que es vender acciones prestadas con la idea de recomprarlas más baratas.

La clave es que el precio stop no es el precio de ejecución. Según la SEC, la orden se ejecuta al precio disponible en ese momento, y puede alejarse mucho del precio stop si el mercado se mueve rápido.

Cómo se puede perder dinero con una orden stop

Oscilaciones normales: un movimiento corto del precio puede activar la orden, aunque la acción luego se recupere. La SEC advierte que las fluctuaciones de corto plazo pueden activar una orden stop.
Precio peor al esperado: al activarse, la orden se vende al precio disponible, que puede estar muy por debajo del precio stop.
Diferentes reglas: algunas plataformas activan la orden con el último precio negociado, y otras con las cotizaciones. Pregunta a tu broker cuál usa.

Una orden stop busca limitar una pérdida, pero no la garantiza.

Orden stop-límite

Una orden stop-límite combina las dos anteriores. Al llegar al precio stop, se convierte en una orden límite que se ejecuta al precio límite o uno mejor.

La ventaja es que controlas el precio mínimo de venta o el máximo de compra. La desventaja es que, si el precio se aleja de tu límite, la orden puede no ejecutarse. Según la SEC, el precio stop y el precio límite no tienen que ser iguales.

Ejemplo con cifras inventadas: puedes poner un stop a US$ 3 y un límite a US$ 2,50 en una venta. Si el precio llega a US$ 3, la orden pasa a ser límite y solo se vende a US$ 2,50 o más. Si el precio cae directamente a US$ 2,40, la orden podría quedar sin ejecutar.

Trailing stop

Una orden trailing stop tiene un precio stop que se mueve. Ese precio se fija a un porcentaje o una cantidad fija por debajo del precio de mercado en una venta. Si la acción sube, el precio stop sube con ella. Si la acción baja, el precio stop se queda fijo.

Ejemplo con cifras inventadas: compras una acción a US$ 20 y sube a US$ 22. Pones una venta trailing stop de US$ 1 por debajo del precio. Si la acción llega a US$ 24, el stop sube a US$ 23. Si luego cae a US$ 23, la orden se activa, aunque el precio de venta final puede variar.

El trailing stop protege parte de una ganancia, pero también puede activarse por una caída pasajera. Elegir la distancia es una decisión de riesgo.

Duración de la orden

Además del tipo, puedes indicar cuánto tiempo sigue activa una orden:

Instrucción	Qué significa
Del día (Day)	Vale solo durante la sesión en que la enviaste. Si no se ejecuta, se cancela al cierre.
Hasta cancelar (GTC)	Sigue activa hasta que se ejecute o la canceles. El tiempo máximo depende del broker.
Inmediata o cancelar (IOC)	Se ejecuta de inmediato, y lo que no se pueda ejecutar se cancela.
Todo o nada inmediato (FOK)	Se ejecuta completa de inmediato, o se cancela entera.
Apertura (On Open)	Se ejecuta al abrir el mercado. Lo no ejecutado se cancela.
Cierre (On Close)	Se ejecuta al precio de cierre. Lo no ejecutado se cancela.

Según la SEC, las órdenes del día que no se ejecutan no pasan a la sesión extendida ni al día siguiente. Si envías una orden fuera de la sesión principal, revisa la guía de horarios de la bolsa de Nueva York.

No todos los brokers ofrecen todo

La SEC indica que los tipos de orden y las instrucciones pueden variar según el broker. Algunos no ofrecen ciertos tipos, como los stops o los trailing stops, y otros usan nombres parecidos para órdenes con diferencias importantes.

Antes de operar, pregunta qué tipos de orden acepta tu cuenta, si se pueden usar fuera de horario y qué precio usa para activar un stop. Puedes ver cómo se aplican estas reglas en la guía de acciones fraccionadas.

Cómo elegir el tipo de orden

Si necesitas ejecutar ya y aceptas el precio del mercado, la orden de mercado puede servir.
Si quieres pagar o recibir un precio concreto, la orden límite da más control, pero puede no ejecutarse.
Si quieres limitar una pérdida, la orden stop puede ayudar, pero debes aceptar que el precio final puede ser peor.
Si quieres más control del precio en un stop, la stop-límite ayuda, con el riesgo de que no se ejecute.

Antes de elegir, revisa también el spread. La guía sobre el spread bid-ask explica por qué una orden de mercado puede costar más en mercados poco negociados.

Más a fondo

Un stop se activa con el precio que tu broker usa como referencia: el último precio negociado o la cotización de compra y venta. Según la SEC, distintos centros de negociación y firmas usan reglas diferentes, así que la misma acción puede activar un stop en un broker y no en otro.

Si combinas una orden stop con una orden límite, el precio de activación y el precio límite pueden ser distintos. Esa diferencia crea una zona en la que la orden puede no ejecutarse, y conviene revisarla antes de enviarla.