La regla del 4 % para el retiro

La regla del 4 % es una guía práctica para saber cuánto puedes retirar cada año de tu capital para vivir sin agotarlo. Dice, en términos simples, que el primer año conviene retirar cerca del 4 % del total ahorrado, y luego ajustar ese monto por inflación. Es una regla popular, no una norma ni una garantía.

FINRA, el regulador de corredores de bolsa de Estados Unidos, no la menciona por ese nombre. Lo que sí dice es que no existe un porcentaje que funcione para todos, y que la opinión de los expertos tiende a agruparse entre 3 % y 5 % anual. El 4 % es un punto práctico dentro de ese rango.

Qué significa en la práctica

Supón que tienes un capital de US$ 100.000 cuando empiezas a retirar. Con la regla del 4 %, el primer año retirarías US$ 4.000, es decir, el 4 % de ese capital. El monto del año siguiente se ajustaría por inflación, en lugar de recalcularse con el valor del portafolio.

La idea es que el capital siga creciendo lo suficiente para compensar los retiros. Si el rendimiento es mayor que el retiro más la inflación, el capital se mantiene. Si es menor, se reduce con los años. Esa diferencia es lo que la regla intenta equilibrar, y por eso no garantiza nada.

Cómo calcular el capital necesario

Si conoces tu gasto anual, puedes despejar el capital necesario con una cuenta sencilla: divides el gasto anual entre 0,04. Equivale a multiplicar el gasto por 25.

Un ejemplo con cifras inventadas: si tus gastos anuales son US$ 20.000, el capital necesario sería US$ 20.000 dividido entre 0,04, es decir, US$ 500.000. Si tus gastos son US$ 12.000, el capital sería US$ 300.000.

Esta cuenta es aritmética, no una garantía. Si cambias el porcentaje a 3 %, el capital necesario sube a más de US$ 650.000 con el mismo gasto. Si lo cambias a 5 %, baja a US$ 400.000. La diferencia muestra por qué FINRA habla de un rango y no de una cifra única.

Conviene calcular varios escenarios. Un plan que solo funciona con un porcentaje muy optimista no es un plan sólido.

Por qué empezar de forma conservadora

Según FINRA, la mayoría de los especialistas en retiro coinciden en empezar los retiros de la forma más conservadora posible. Un portafolio bien diversificado también puede caer de forma importante de un año a otro. Si retiras mucho al principio, puedes vender cuando los precios están bajos y dejar menos capital para recuperarte.

Así se pierde dinero con esta regla: retirar el mismo monto de un capital que cayó fuerte, sin ajustar el gasto. Cuando el mercado baja en los primeros años de retiro, el daño es mayor, porque vendes barato justo cuando el capital es más grande, y lo que vendiste ya no se recupera. FINRA sugiere darle al portafolio una oportunidad de recuperarse y estar preparado para recortar gastos extra en años malos.

Cómo ajustar por inflación

FINRA sugiere incorporar la inflación en los retiros anuales. La inflación es el aumento general de precios, que reduce el poder de compra de cada dólar o boliviano. Si el costo de vida sube un año y tu retiro se mantiene igual, en realidad estás retirando menos.

Tampoco conviene pensar que la inflación es un número fijo. Revisa cada año si tus gastos suben más que lo que retiras, y ajusta el porcentaje si es necesario. FINRA menciona precisamente la importancia de vigilar los gastos y los rendimientos y de estar dispuesto a cambiar la tasa de retiro cuando haga falta.

Bolivia y Ecuador: qué cambia

Lo que explica FINRA está pensado para Estados Unidos, así que sus supuestos no se trasladan directamente. En Bolivia, retirar en bolivianos implica una inflación y un tipo de cambio que pueden ser difíciles de prever. Eso hace que la regla del 4 % sea más difícil de aplicar con certeza: el monto que retiras puede perder valor frente al dólar o frente a los precios.

En Ecuador, al estar dolarizada, desaparece el riesgo de tipo de cambio para quien ahorra en dólares. Pero no desaparece el riesgo de mercado: un portafolio puede caer aunque el dinero esté en dólares. Y la inflación sigue afectando lo que puedes comprar con el retiro.

En ambos países, conviene revisar los supuestos con datos locales actualizados antes de fijar cualquier cifra.

Más a fondo

Cualquier tasa de retiro depende de cómo esté repartido el portafolio. FINRA explica que la distribución entre productos bancarios, bonos, acciones y otros activos, llamada asignación de activos, ayuda a suavizar las subidas y bajadas. Un portafolio concentrado en un solo tipo de activo puede caer mucho más en una mala racha.

Los rendimientos pasados no garantizan los futuros. Por eso, una tasa de retiro que funcionó en el pasado puede no funcionar en tu caso. La versión más útil de la regla es la que combina el porcentaje, la revisión anual y la capacidad de recortar gastos cuando el mercado está mal.

Si tu capital es grande o tus gastos son variables, consulta con un profesional de finanzas personales antes de fijar un monto de retiro.