Qué es USDT (Tether) y cómo mantiene su valor

USDT es un stablecoin: un token digital que la empresa Tether emite para que cada unidad valga 1 dólar estadounidense. Según Tether, cada token está respaldado 100% por sus reservas. Son declaraciones del emisor, así que conviene leerlas con cuidado, como cualquier promesa de una empresa privada.

Qué es un stablecoin

Un stablecoin es una criptomoneda que busca mantener un valor fijo frente a una moneda tradicional. Según el BIS (Banco de Pagos Internacionales), son tokens que circulan en registros descentralizados y prometen valer siempre una cantidad fija de moneda, por ejemplo un dólar.

La mayoría de los stablecoins los emite una sola entidad central. Esa entidad guarda activos de reserva para respaldar la promesa y para pagar los rescates de sus clientes.

Cómo funciona USDT

Tether se lanzó en 2014 como plataforma para usar monedas tradicionales de forma digital. Sus tokens existen sobre varias blockchains, entre ellas Ethereum y Tron. Según Tether, un USD₮ equivale a 1 dólar. La empresa también ofrece tokens ligados al peso mexicano (MXN₮) y al oro (XAU₮).

Tether dice que sus tokens no son dinero, sino fichas digitales formateadas para funcionar en blockchains. Esa diferencia importa: un token depende de la empresa que lo emite y de las reglas de su red.

Cómo dice Tether que mantiene el valor

Según Tether, las reservas incluyen moneda tradicional, equivalentes de efectivo y otros activos, entre ellos préstamos que Tether hizo a terceros. La empresa afirma que la plataforma está totalmente respaldada cuando la suma de los tokens en circulación es menor o igual al valor de sus reservas.

Tether también mantiene bitcoin y oro en sus reservas. Según la empresa, lo hace como cobertura contra la inflación. Estos activos cambian de valor, y el informe de reservas refleja solo su precio en una fecha concreta.

Qué informes publica Tether y quién los prepara

Según Tether, suele publicar cada día el número de tokens en circulación y cada trimestre información sobre sus reservas, en sus páginas de transparencia. La empresa no se compromete a una frecuencia fija, y la información puede llegar con retraso.

Los informes trimestrales de reservas los prepara BDO Italia, una firma contable externa, según criterios del IAASB, el organismo internacional que fija normas de auditoría y aseguramiento. Un informe así muestra las reservas en una fecha concreta. No garantiza lo que pasará después.

Cómo se crean y se rescatan los tokens

Tether crea tokens en su tesorería como “autorizados pero no emitidos”. Según la empresa, un token se considera emitido cuando sale de la tesorería, por ejemplo hacia un cliente que lo compra en tether.to. Los tokens autorizados pero no emitidos no cuentan como parte de la capitalización de mercado.

Según Tether, la creación requiere varias claves privadas de autorización. Así, una sola persona no puede emitir tokens por su cuenta. Los tokens pueden canjearse por dinero según los términos de servicio de Tether. Para hacerlo directamente con Tether hay que abrir una cuenta, pasar una verificación que puede tardar días o semanas y pagar una comisión de verificación de 150 USD₮, que no se devuelve. Los tokens devueltos se pueden quemar, es decir, eliminar, o guardar en la tesorería para emitirlos más adelante.

Qué advierten el BIS y la ESMA

El BIS, en su Informe Económico Anual 2025 (capítulo III, 29 de junio de 2025), concluye que los stablecoins no pueden ser la base del sistema monetario del futuro. Señala que, con frecuencia, no logran cumplir su promesa de convertirse siempre a la paridad con la moneda de referencia. También indica que las desviaciones frente a esa paridad muestran lo frágil que puede ser el anclaje. USDT y USDC son, según el BIS, los dos stablecoins más grandes.

El BIS añade otra preocupación: los stablecoins se pueden usar con carteras no custodiadas, que no piden identificación. Eso dificulta prevenir fraudes y lavado de dinero, aunque las transacciones quedan registradas en la blockchain.

La ESMA, el regulador de la Unión Europea, publicó el 8 de octubre de 2026 una opinión. Según ese comunicado, los proveedores de servicios cripto autorizados bajo MiCA deben dejar de prestar servicios relacionados con stablecoins que no cumplen MiCA, a clientes de la Unión Europea. Las autoridades nacionales deben exigir que los casos pendientes se corrijan en un plazo máximo de tres meses. El comunicado habla de stablecoins en general y no nombra a Tether. Es una opinión de un regulador europeo, y no dice si un token puede usarse en otros países.

Cómo se puede perder dinero con USDT

• Pérdida de la paridad. Si el token se vende por debajo de 1 dólar, quien lo vende en ese momento pierde parte de su dinero. El BIS documenta desviaciones de la paridad en stablecoins.
• Problemas del emisor. Todo depende de que Tether mantenga reservas suficientes y cumpla sus términos de servicio.
• Reservas que no cubran los rescates. La promesa de 1 dólar depende de las reservas del emisor y de su capacidad de pagar todos los rescates. Si esa capacidad falla, el token puede perder su paridad.
• Activos de reserva que bajan. Bitcoin, oro y préstamos pueden perder valor, o un deudor puede no pagar.
• Bloqueo o destrucción de tokens. Según Tether, en ciertas circunstancias puede confiscar y destruir tokens de forma remota si lo exigen gobiernos, fuerzas del orden u otras autoridades.
• Error de red. Tether existe en varias redes. Según la empresa, al enviar hay que revisar con cuidado la dirección de destino y confirmar que se usa la red correcta.

Antes de usar USDT

Antes de usar USDT, revisa el informe de reservas más reciente de Tether, confirma en qué red estás enviando los tokens y entiende qué pasaría si el token perdiera su paridad. Un stablecoin reduce la volatilidad frente al dólar, pero no elimina el riesgo de emisor ni el de la red. Si tienes dudas sobre tu situación, consulta con un profesional antes de decidir.